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A股多变巧用资产配置 中庚价值灵动(007497)把握布局良机

来源:和讯基金Thu Jul 11 2019 13:50:17 GMT+0800 (CST)
        近年来,A股市场风格轮动明显,持有单一资产难以获得持续稳定的收益。Wind数据显示,2014年沪深300在所有主流指数中排名第一,A股上演"蓝筹风",2015年中证500、创业板指涨幅居前,市场"成长风"显着,2016年沪深300表现最好,市场转换为"蓝筹风"。业内人士表示,面对多变的市场,采取有效的资产配置,在不同市场环境中配置合适资产,可提高组合投资胜率。目前中庚价值灵动基金正在发行,将于7月12日结束募集,该基金采用灵活的资产配置策略把握市场长期投资机会。
  据了解,中庚价值灵动股票仓位为20%-95%,进可攻退可守,可以根据市场变化灵活配置股票、债券等资产,积极把握各类资产的风险与收益。具体来看,在A股风险和估值相对较高、回报率较低的时候,降低股票仓位;在风险和估值相对较低、隐含回报率较高时,调高股票仓位获得更高的预期回报,灵活搭配,组建高性价比投资组合,力争使该基金获得持续稳定的超额收益。
  业内人士表示,面对风格切换、行业轮动的市场,通过灵活的大类资产配置策略可以获得较为理想的收益。根据广发证券(000776)测算的数据显示,从2002年至2016年,通过60%股票资产(以沪深300为例)和40%债券资产(以中债总财富指数为例)的投资组合累计收益率为195%,波动率仅17%,股债组合的风险低于股票,收益甚至可以高于股票等单一资产,且该组合在不损失收益的情况下,有效降低投资组合的波动率。
  中庚价值灵动基金拟任基金经理丘栋荣表示,相比中庚基金旗下的另外两只基金,中庚价值灵动基金波动性相对小一些,具备自动平滑风险的能力。在选股上倾向于选择低波动、相对稳定的股票,风险敞口的暴露会更加分散和均衡,会把波动性和风险管理放在首要位置。总体来说,该基金适合自身缺乏资产配置能力、风格配置能力的投资者,以及预期收益目标不会过高的投资者。
  对于基金成立后的建仓策略,丘栋荣表示,建仓策略还需取决于市场情况,即是否有机会以便宜的价格构建高性价比的投资组合。如果有这样的机会,建仓策略不应过于保守和谨慎。待基金成立后,如果市场已经到了3200点甚至更高,可以采取偏保守的策略;反之,如果市场回调至2800点左右,建仓策略相对会积极一些。同时,还需考虑风险和风险定价的吸引力,通过正确承担一定风险,以获得更高的风险补偿。

    

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