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节前效应加剧,中小创继续杀跌

来源:财通证券-研究所Fri Sep 27 2019 09:03:29 GMT+0800 (CST)
      
盘面综述
周四A股的走势堪称冰火两重天,一方面银行板块继续崛起,银行业指数上涨1.45%,另一方面以科技和农业为权重的中小创指数则跌得惨不忍睹。砸盘力度较大的依然是今年以来涨幅大的品种,尤其是数字货币、芯片和养殖链等板块都出现了跌停潮,两市共有超百股跌停,全体个股的跌幅中位数超过了2.5%。从主要指数来看,上证50仅微跌0.03%,沪深300跌0.77%,而中小板指和创业板指分别跌大跌1.97%和2.92%,指数间从8月中旬开始的分化走势趋于收敛。不过虽然周四A股普跌,但陆股通北上资金依然有超30亿元的净流入,对权重蓝筹的护盘起到了积极作用。
数据来源:wind资讯 财通研究所
周四银行股的大涨,除了一般认为的大资金维护指数的买入行为所致以外,与盘中财政部公布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》关系也较大。该征求意见稿要求金融企业原则上计提损失准备不得超过国家规定最低标准(即150%的不良贷款拨倍率)的2倍,超过2倍的部分,年终全部还原成未分配利润进行分配。而从周四涨幅居前的银行股中,确实有多家存在超高拨备覆盖率的现象,未来如果按照该政策严格执行,这几家银行短期将有较大的利润释放空间。另外值得一提的是,与其他行业一样,银行股在今年以来的分化同样是巨大的,行业指数涨幅15%左右的背景下,表现最强的两家银行今年涨幅已经超过了60%。
数据来源:wind资讯 财通研究所
虽然近期科技股的大幅回调略超我们预期,但我们依然对后市保持乐观。近期的高位股集体下挫,一方面是因为活跃资金出于规避长假期间不确定性进行减仓,另一方面也是因为临近三季报业绩预告密集期,不少纯概念性的个股将面临业绩验证的压力。中期来看,A股整体估值水平仍处于低位,大盘指数向下的空间有限,优质的科技成长和消费蓝筹标的作为核心资产,在业绩验证期结束后继续被资金抱团配置的基础并不会轻易改变,因此要敢于在回调后加仓这些业绩增长确定性高的品种。


财经要闻
1150亿大动作!财政部将所持农行工行股权10%划给社保基金国资划转社保基金进入全速推进阶段。9月25日,一天之内,财政部将所持有的工商银行、农业银行股权的10%全部划转给社保基金会,两项股权划转总价值超过1150亿元。

商务部:中企与美国成交相当规模的大豆和猪肉。商务部新闻发言人高峰26日称,近期中企正按照市场化原则和世贸组织规则,开展美国农产品询价采购,成交相当规模的大豆和猪肉。他表示,中国对优质农产品市场需求很大,中美农产品合作空间广阔。

监管曝光银行“藏利润”:23家拨备率超200%。9月26日,财政部公布《金融企业财务规则(征求意见稿)》,该征求意见稿中要求“金融企业原则上计提损失准备不得超过国家规定最低标准的2倍,超过2倍的部分,年终全部还原成未分配利润进行分配。”

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对外发布时间:2019年9月26日
报告发布机构:财通证券研究所
分析师:金晶 SAC编号:S0160519080001
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