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蓝筹躁动,科技普跌

来源:财通证券-研究所Wed Oct 09 2019 16:52:09 GMT+0800 (CST)
      
盘面综述
周二A股各主要指数小幅高开后走势明显分化,大市值蓝筹为主要成分的上证50和沪深300等指数远强于中小创指数,最终沪指收涨0.29%而创业板指下跌0.67%。行业方面,地产、金融和消费板块的龙头公司被抢筹,同时养殖股受部分个股业绩超预期带动领涨大盘。与之形成鲜明对比的是科技股板块周二集体大跌,半导体和消费电子股普遍跌幅居前,同时节前博弈国庆档票房的资金撤退,导致影视板块被集中砸盘。总的来看,市场的交投活跃度很低,两市总成交额仅为3686亿元,只是略高于节前最后一个交易日3451亿的水平。
数据来源:wind资讯 财通研究所
从周二的盘面来看,市场的风险偏好有所收缩,资金进入今年以来涨幅较小的地产、银行以及需求相对稳定的必须消费板块,是比较典型的防御性配置行为,我们认为这种选择应该与中美之间不确定性再次上升有关。10月8日美国商务部将包括8家中国企业在内的28个实体纳入出口管制实体清单,8家公司均为安防和人工智能领域的知名企业,同时目前中美双方新一轮的高级别磋商又在进行中,在谈判前景暂时无法明确的时点,资金继续防御性配置策略。另一方面,科技股8月以来的积累的巨大涨幅需要面临三季报业绩的检验,科技股中纯博弈性的标的会有较大的回调压力。
数据来源:wind资讯 财通研究所
我们认为短期这种防御性的行情特征值得重视,估值提升驱动的科技股将在三季报披露完成后根据业绩增长的差异产生走势上的分化,而估值和年度涨幅处于低位同时又有一定政策催化预期的银行和地产产业链上个股有望获得超额收益。投资建议上,保持一定总仓位的前提下,检验科技股持仓的业绩验证情况进行适当调仓,同时关注低位的金融、地产和周期板块的补涨机会。


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对外发布时间:2019年10月8日
报告发布机构:财通证券研究所
分析师:金晶 SAC编号:S0160519080001
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